Value & Income
Wir sind langfristige Value-Investoren und glauben fest daran, dass kurzfristige Faktoren viele Marktteilnehmer bei entsprechender Nachrichtenlage zu Überreaktionen verleiten, auch wenn die Informationen nur geringe oder gar keine Auswirkungen auf den Wert des betroffenen Unternehmens haben. In solchen Situationen können die Aktienkurse vom intrinsischen Wert des Unternehmens abweichen, was langfristig orientierten Anlegern wie uns die Möglichkeit bietet, Aktien zu einem attraktiven Preis zu erwerben. Dies schafft eine Sicherheitsmarge und bietet gleichzeitig ein signifikantes langfristiges Renditepotenzial durch Dividendenerträge und Kapitalzuwachs.
Eine bewährter Ansatz
Nick Purves, Ian Lance und John Teahan verbindet eine langjährige Partnerschaft. Zusammen verfügen sie über mehr als siebzig Jahre Erfahrung und haben dabei schon ganz unterschiedliche Investmentzyklen miterlebt. Diese Erfahrung unterstützt uns dabei, die notwendige Anlagedisziplin aufrechtzuerhalten, wenn die Zeiten einem Value-Ansatz nicht so gewogen sind. Unsere Strategien folgen alle dem gleichen Ansatz: Das Portfolio in denjenigen Bereichen des Marktes zu positionieren, die – basierend auf ihrem langfristigen intrinsischen Wert – am stärksten unterbewertet erscheinen.
Intrinsische Werte richtig einschätzen
Wir bewerten Unternehmen basierend auf ihrem langfristigem Ertragspotenzial. Dies hilft uns uns dabei, Unternehmen zu meiden, die günstig bewertet zu sein scheinen, sich in Wirklichkeit aber am Höhepunkt eines Zyklus oder im strukturellen Niedergang befinden. Andererseits identifizieren wir auf diese Art Unternehmen, die zwar eine vorübergehend schwierige Phase durchmachen, deren Erträge sich aber in Zukunft wieder erholen und deren Aktienkurse somit über die Zeit wieder steigen dürften. Damit sich dieses Entwicklungspotenzial verwirklicht, müssen die Unternehmen über solide Bilanzen und ein fähiges Management verfügen.
Equity investors often exhibit behaviour that would seem counterintuitive to a Monopoly player. The game requires an unwavering focus on intrinsic value as a function of earnings potential, a long-term view, and a calm and rational approach to decision-making. As in Monopoly, so in investing.
Ian Lance, Redwheel Value & Income explores how value has outperformed growth practically everywhere since November 2020. The obvious, arguably only, exception is in large cap US stocks. Should we consider this "the last shoe to drop"?
In his latest paper, Ian discusses why some share buybacks are good, some are bad, and some are even ugly.
Das Team stellt sich vor
Ian stieß im August 2010 zusammen mit Nick Purves von Schroder als Partner und Fondsmanager zum UK Value Team.
Nick stieß im August 2010 als Partner und Fondsmanager zum UK Value & Income Team.
John arbeitet seit 2010 als Portfolio-Manager und Partner im Redwheel UK Value & Income Team.
Larry begann seine Laufbahn bei Redwheel im Jahr 2010 und unterstützte das Sales Team.
Jaakko ist seit September 2015 als Senior Equity Analyst für Redwheels UK Value & Income Team tätig.
